一品小说 > 玩转金融之衍生品投机 > 第一百一十七章：咱也“迟些杀你”
第一百一十七章：咱也“迟些杀你”
推荐阅读：宇宙职业选手、斗罗大陆V重生唐三、万相之王、星门、剑道第一仙、雪中悍刀行、剑来、一剑独尊、牧龙师、临渊行
一品小说 www.epshu.com，最快更新玩转金融之衍生品投机最新章节！
<div class="bookcontent" id="content" style="margin-top:30px;" >
“广安银行目前估值为32亿港元，要想取得刚才所说的65％的股权，从而拥有绝对控股地位，目前至少需要21亿港元。这笔钱在金融危机的大背景下，不是香港的每一个机构都能够在短时间内拿出来的。道亨银行和发展银行目前只是流露出了收购意向，并没有实质性接触。我们还有一点时间，但也不多了。”
“OK，我回去之后，马上想法调集资金。”
在香港没坐多久，张进再次急匆匆的赶回了天仙市。至于成立风投基金的事，倒是不用急，完全可以等张进到美国之后，在美国注册。美国的特拉华州似乎也算是一个避税天堂，重要的是，还可以打上美资的标签。
……
5月18日，周一。也许是受到日元下跌，跌破135.41日元兑1美元的前期低点的影响，今日香港恒生指数跳空低开131点，多空双方围绕9407点的开盘价展开反复争夺，最终，恒指平盘报收，跌幅1.37，收了一根十字星。
张进赶回去的时候，市场早已收盘。
张进来到操盘室，舒欣立即汇报道：“最近一段时间，我们为了控制盘面，在与多头的交战中，又增仓了20000手恒指空头仓位，成交均价在9487点，今天的小跌之后，这些持仓有了小幅盈利。”
“这么说，我们现在已经持仓80000手5月恒指期货空头了？”这次增仓的20000手，再加上前期的60000手，张进共持有80000手5月恒指期货空头。这80000手空头仓位的持仓均价大约在10157点，虽说在万点之上，但是仓位太重了。
舒欣似乎看出了张进的担忧，她分析道：“我们虽说仓位很重，但是我们的浮盈很多，有这些浮盈在，我们抵御风险的能力还是不错的。”
这次新增加的20000手恒指期货空头持仓，大概浮盈8000万港元。前期的60000手恒指期货空头持仓，大概浮盈25.6亿港元。算上原来的资金和4月份的盈利，张进账户中的可动用资金超过了50亿港元。再加上账户中累积的价值超过10亿港元的各式看跌期权，这才让舒欣有了底气。
“我们不能再增仓了！”
没想到张进下了不再增仓的命令，这让舒欣有了不好的感觉。看着她的表情，张进不得不又解释了一句：“我最近需要抽调21亿港元做一笔交易，所以会造成一些资金困难！”
张进的解释让舒欣脸色稍缓：“原来如此！老板，我会控制好盘面的，就算不增仓，多头在目前的经济形式下，很难掀起大浪！”
“嗯，很好！”张进随后又想起在新加坡时Ruby向他提起过的投资方案，咨询道：“你们有谁听说过这样一个投资产品？”
“老板，请说！”舒欣立马反应道。钱跃、林木森，以及燕菁都刷的一下，将目光看向张进。
“我们以标准银行和客户签订的协议举例，在和约期限的一年内，如果日元汇率下跌，在跌到140日元兑1美元之前，客户在每个月的月底都可以133.33日元兑1美元的汇率，向标准银行兑换1亿美元。”张进再次复述了Ruby拿出的投资产品。
这个产品在舒欣和钱跃看来并不陌生。果然，舒欣问道：“应该还有其他条款，请继续！”
张进点点头，继续说道：“如果日元汇率上涨到了130日元兑1美元或者之上，那么客户每个月必须以130日元兑1美元的汇率，向标准银行兑换2亿美元。”
“还有没有其他条款？”舒欣皱眉问道。
“还有就是日元跌到140日元兑1美元时，协议取消。为了履约，客户要先缴纳5％的履约保证金。”
“哼！还有保证金条款，这简直太疯狂了！”钱跃冷笑一声，抢着说道：“这是一份与美元/日元汇率挂钩的累计期权。累计期权按照读音，在香港投行界被戏称为‘I－kill－you－later’，也就是‘我迟些杀你’。”
舒欣也开始分析道：“这份累计期权分解之后，可以看作是48份和约标的相同的期权，只是方向和执行价不同而已！”
怎么48份？张进好奇的问道：“具体说说！”
舒欣继续分析道：“‘客户在每个月的月底都可以133.33日元兑1美元的汇率，向标准银行兑换1亿美元’，这相当于标准银行卖出一份执行价为133.33，协议标的为1亿美元的USD/JPY看涨期权。”
“‘日元跌到140日元兑1美元时，协议取消’，这相当于标准银行从客户手里买进一份执行价为140，协议标的为1亿美元的USD/JPY敲出期权。这份期权一旦被触发，后续月份的交易就自动终止了。”
“‘客户每个月必须以130日元兑1美元的汇率，向标准银行兑换2亿美元’，这就相当于客户卖出两份执行价为130，协议标的为1亿美元的USD/JPY看跌期权。这三种期权合起来，就是4份不同方向、不同执行价，但是协议标的一样的期权。协议期限是一年，那么每个月都要4份，加起来总共就有48份。总的来说，这种协议就是个止赚不止赔的买卖！”
“原来如此！”张进受教了。这样的话，说是买投资产品，其实是买入一份期权的同时卖出三份期权，这个风险就大了。这种期权只在日元持续下跌的时候才会有收益，而且会被止赚条款将收益限制住。如果行情发生大幅反转，就要承受双倍的，而且没有上限的亏损。
张进的资金大部份都是从期权交易中盈利而来，对于他的交易对手，也就是期权的卖方，他们的风险张进是一清二楚的。现在，Ruby居然向自己推销这种产品，看来和标准银行没有继续合作下去的必要了。那些开在标准银行的所有账户，都需要清理、转移。
嗯？这种投资产品倒是可以好好利用。张进心里想到，朴永洲那家伙当初敢威胁自己，那就让他将这种产品卖到日韩吧，咱也体会一回“我迟些杀你”！
;
<div class="bookcontent" id="content" style="margin-top:30px;" >
“广安银行目前估值为32亿港元，要想取得刚才所说的65％的股权，从而拥有绝对控股地位，目前至少需要21亿港元。这笔钱在金融危机的大背景下，不是香港的每一个机构都能够在短时间内拿出来的。道亨银行和发展银行目前只是流露出了收购意向，并没有实质性接触。我们还有一点时间，但也不多了。”
“OK，我回去之后，马上想法调集资金。”
在香港没坐多久，张进再次急匆匆的赶回了天仙市。至于成立风投基金的事，倒是不用急，完全可以等张进到美国之后，在美国注册。美国的特拉华州似乎也算是一个避税天堂，重要的是，还可以打上美资的标签。
……
5月18日，周一。也许是受到日元下跌，跌破135.41日元兑1美元的前期低点的影响，今日香港恒生指数跳空低开131点，多空双方围绕9407点的开盘价展开反复争夺，最终，恒指平盘报收，跌幅1.37，收了一根十字星。
张进赶回去的时候，市场早已收盘。
张进来到操盘室，舒欣立即汇报道：“最近一段时间，我们为了控制盘面，在与多头的交战中，又增仓了20000手恒指空头仓位，成交均价在9487点，今天的小跌之后，这些持仓有了小幅盈利。”
“这么说，我们现在已经持仓80000手5月恒指期货空头了？”这次增仓的20000手，再加上前期的60000手，张进共持有80000手5月恒指期货空头。这80000手空头仓位的持仓均价大约在10157点，虽说在万点之上，但是仓位太重了。
舒欣似乎看出了张进的担忧，她分析道：“我们虽说仓位很重，但是我们的浮盈很多，有这些浮盈在，我们抵御风险的能力还是不错的。”
这次新增加的20000手恒指期货空头持仓，大概浮盈8000万港元。前期的60000手恒指期货空头持仓，大概浮盈25.6亿港元。算上原来的资金和4月份的盈利，张进账户中的可动用资金超过了50亿港元。再加上账户中累积的价值超过10亿港元的各式看跌期权，这才让舒欣有了底气。
“我们不能再增仓了！”
没想到张进下了不再增仓的命令，这让舒欣有了不好的感觉。看着她的表情，张进不得不又解释了一句：“我最近需要抽调21亿港元做一笔交易，所以会造成一些资金困难！”
张进的解释让舒欣脸色稍缓：“原来如此！老板，我会控制好盘面的，就算不增仓，多头在目前的经济形式下，很难掀起大浪！”
“嗯，很好！”张进随后又想起在新加坡时Ruby向他提起过的投资方案，咨询道：“你们有谁听说过这样一个投资产品？”
“老板，请说！”舒欣立马反应道。钱跃、林木森，以及燕菁都刷的一下，将目光看向张进。
“我们以标准银行和客户签订的协议举例，在和约期限的一年内，如果日元汇率下跌，在跌到140日元兑1美元之前，客户在每个月的月底都可以133.33日元兑1美元的汇率，向标准银行兑换1亿美元。”张进再次复述了Ruby拿出的投资产品。
这个产品在舒欣和钱跃看来并不陌生。果然，舒欣问道：“应该还有其他条款，请继续！”
张进点点头，继续说道：“如果日元汇率上涨到了130日元兑1美元或者之上，那么客户每个月必须以130日元兑1美元的汇率，向标准银行兑换2亿美元。”
“还有没有其他条款？”舒欣皱眉问道。
“还有就是日元跌到140日元兑1美元时，协议取消。为了履约，客户要先缴纳5％的履约保证金。”
“哼！还有保证金条款，这简直太疯狂了！”钱跃冷笑一声，抢着说道：“这是一份与美元/日元汇率挂钩的累计期权。累计期权按照读音，在香港投行界被戏称为‘I－kill－you－later’，也就是‘我迟些杀你’。”
舒欣也开始分析道：“这份累计期权分解之后，可以看作是48份和约标的相同的期权，只是方向和执行价不同而已！”
怎么48份？张进好奇的问道：“具体说说！”
舒欣继续分析道：“‘客户在每个月的月底都可以133.33日元兑1美元的汇率，向标准银行兑换1亿美元’，这相当于标准银行卖出一份执行价为133.33，协议标的为1亿美元的USD/JPY看涨期权。”
“‘日元跌到140日元兑1美元时，协议取消’，这相当于标准银行从客户手里买进一份执行价为140，协议标的为1亿美元的USD/JPY敲出期权。这份期权一旦被触发，后续月份的交易就自动终止了。”
“‘客户每个月必须以130日元兑1美元的汇率，向标准银行兑换2亿美元’，这就相当于客户卖出两份执行价为130，协议标的为1亿美元的USD/JPY看跌期权。这三种期权合起来，就是4份不同方向、不同执行价，但是协议标的一样的期权。协议期限是一年，那么每个月都要4份，加起来总共就有48份。总的来说，这种协议就是个止赚不止赔的买卖！”
“原来如此！”张进受教了。这样的话，说是买投资产品，其实是买入一份期权的同时卖出三份期权，这个风险就大了。这种期权只在日元持续下跌的时候才会有收益，而且会被止赚条款将收益限制住。如果行情发生大幅反转，就要承受双倍的，而且没有上限的亏损。
张进的资金大部份都是从期权交易中盈利而来，对于他的交易对手，也就是期权的卖方，他们的风险张进是一清二楚的。现在，Ruby居然向自己推销这种产品，看来和标准银行没有继续合作下去的必要了。那些开在标准银行的所有账户，都需要清理、转移。
嗯？这种投资产品倒是可以好好利用。张进心里想到，朴永洲那家伙当初敢威胁自己，那就让他将这种产品卖到日韩吧，咱也体会一回“我迟些杀你”！
;